El 16 de agosto de 1971, en el edificio situado en la calle Hernán Cortés, junto al entonces Banco Español de Crédito y frente al Mercado del Este, se inició un incendio. El edificio, conocido como Palacio de Macho, tenía cuatro plantas y tres de ellas estaban dedicadas a comercio. Se cree que el incendio se inició en un escaparate debido a un cortocircuito. El incendio pronto alcanzó tal magnitud que mucha gente empezó a temerse lo peor, recordando el incendio de 1941. Las pavesas del incendio eran arrastradas por el viento hacia la plaza de Velarde, donde estaba instalado el teatro del Festival Internacional de Santander, y se temía que prendieran los toldos que cubrían la plaza.
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